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リンクトインに終わらない? 近視眼的な投資家を見捨てるIT企業が増加か

Forbes JAPAN 6/15(水) 7:30配信

就職先を探す人や企業の人事部に欠かせないビジネス特化型のソーシャル・ネットワーキングサービス、リンクトインが262億ドル(約2兆7,800億円)でマイクロソフトに買収されることが明らかになった。リンクトインのジェフリー・ウェイナーCEO、創業者のリード・ホフマンにとっては、悪くない買収価格だったと思う人もいるかもしれない。



利益を20~30%増の勢いで伸ばしてきたリンクトインにとって、今回の決定は同社が抱える大きな問題、「気まぐれな株式市場の投資家たち」の問題を解決するものだ。リンクトインの決算や業績見通しは、その他の多くの大手テクノロジー系企業の好調な時期のそれに匹敵するものだが、それでも同社の成長ぶりに不満な投資家たちは今年に入り、同社株を投げ捨ててきた。

投資家たちをそれほど不安にさせたのは、リンクトインの何だったのだろうか? 会計の問題、経営の混乱、業績、他社との競争? ──いずれも投資先として、問題になるような状況ではなかった。

彼らにとってのリンクトインの問題は、2015年第4四半期のオンライン広告の売上高が20%の増加にとどまったこと、売上高がわずか34%しか伸びなかったことだ。それ以前と比べ、売上高の伸び率が半減したこと、そして2016年通期の売上高が25%増と予想されたことを嫌気した。市場の反応は素早く、そして残酷だった。

長期的な視点を欠く投資家たち

およそ4か月にわたって低迷したリンクトインの株価は、200ドルの水準にまで戻している。マイクロソフトによる同社の買収が示すのは、株式市場の投資家たちの考えが誤っていたということだ。今年2月に株価が下落した時点で両社は、合併・買収(M&A)に関する真剣な協議を行っていた。ウェイナーとホフマンがそろって「近視眼的な株式市場の投資家たちに疲れた」と思っていたとしても、誰が彼らを責められるだろうか?

一方、今年に入り、株価が一時的に低迷したのはリンクトインだけではない。急速な成長を続けるその他の多くのテクノロジー企業も同様に、利益の伸び率やガイダンスが予想を下回り株価が急落。市場にパニックを起こした。

これらの企業の多くは、リンクトインと同じ道をたどっている。長期的な価値と成長の見込みを評価してくれる安定的なパートナーとの提携を希望し、株式市場を捨てているのだ。

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最終更新:6/15(水) 7:30

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